律师:初创企业是否适合上新三板,如何选择中介机构?
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律师:初创企业是否适合上新三板,如何选择中介机构?

[日期:2015-01-31] 来源:  作者: [字体: ]

有些企业还处于创业期,企业刚开始盈利,解决了温饱问题,又想融资,没有渠道,想通过上新三板解决融资难问题。这种情况下,作为律师,我建议先通过找上下游客户,找渠道商,找风险投资基金融一部分钱,稳步发展。我个人是不主张刚过了创业期的企业上新三板的,虽然可能创业企业的净资产已经达到500万元,可以改制为股份公司,可以在新三板挂牌,因为新三板没有设置财务指标,但是,对于一个创业期的企业来说,用好每一分钱,都很关键,从财务上讲,企业老板要时刻关注企业的现金流,企业老板要考虑是否有足够的银子支付中介机构费用,一百多万的银子花的值不值?是不是可以持续支付券商持续督导费、律师费、审计费、全国股份转让系统收取的挂牌费、年费等。

企业应该选择什么样的中介机构?这个问题对企业未来在资本市场上做定向融资、转板有直接的影响,因为券商一般是终身督导的、律师帮助企业上了新三板一般会聘请为常年法律顾问、会计师帮助企业上了新三板一般会继续做年度审计,基本上等于企业要终身雇佣这三家中介机构,更换中介机构是需要付出成本的,所以中介机构的服务质量,配置的团队非常关键。在同等条件下,应当有种选优,而不应该采用券商报总价的方式全部交给券商选择其他中介机构。

1、地方政府如金融办、地方政府招商部门、园区管理部门、银行、江湖中介推荐券商给企业该如何处理?

企业在任何时候要记住,在商言商,与政府保持适当的距离,所谓距离产生美,距离产生安全。任何打着政府相关负责中小企业融资部门推荐的机构,企业都应慎重选择,货比三家,不合适的都要以礼相谢,巧妙应对。

对于银行、融资顾问、江湖中介推荐的券商,企业要更加慎重,因为企业上新三板,政府补贴有限,如果参与的中介机构越多,食物链越长,企业走资本市场的成本就越高,券商、律师、会计师费用就会被分食,中介机构收取的费用少了,排兵布将就会有所考虑。

2、如何选择券商

目前各大券商承做新三板的部门一般称为场外市场部,新三板目前的收费主要靠政府补贴,所以券商场外市场部目前主要配置的项目承做人多以年轻人为主,企业要慎重选择中介机构,切勿让券商绑架,派一些刚毕业没几年的年轻人直接上阵,直接拿企业做练习场。

因此,企业在选择券商的时候,最好选择在市场上口碑好的,项目团队承做过上市或者新三板企业的,项目组的负责人应当是工作经验在4-5年以上,有过项目经验,承做项目的主要人员,应当有过签字的项目经验,在签署挂牌转让推荐服务协议时,最好就项目现场主要经办人做出明确的约定。

实践中,券商一般是整体保价,然后协调律师、会计师共同进场,这样做的优势是企业可以省去找其他中介的麻烦,但是劣势是券商会压低律师费和会计师的费用,在律师费和会计师费用不足的情况下,券商会选择报价低的律师、甚至是没有从事证券经验的律师、项目经办经验不足的会计师等组成项目团队。以上利弊需要企业慎重权衡。


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